Коэффициент Сортино: инструмент для оценки результатов торговой стратегии

В качестве минимально допустимого значения доходности обычно принимаются показатели по государственным облигациям или векселям, поскольку эти инструменты гарантируют получение прибыли. Например, выбрав для инвестиций акции нескольких нефтяных компаний, инвестор становится сильно зависимым от цен на нефть, соответственно, значение коэффициента Сортино принимает пониженное значение. Для портфеля, в котором акции отечественных и зарубежных компаний распределены примерно в равных долях, а также присутствуют государственные облигации, золото и валюта, – значение показателя окажется, скорее всего, выше. Однако здесь необходим также фундаментальный анализ каждой составляющей инвестиционного портфеля.

Оценка рискованности инвестиционного порфеля

1. Информация представленная на данном сайте не является инвестиционным советом или рекомендацией и выкладывается исключительно в образовательных целях.
2. Тогда как Шарп в одинаковой степени показывает как повышательную, так и понижательную волатильность, коэффициент Сортино работает, чтобы наказывать только отрицательную разновидность.
3. Коэффициент Сортино (англ. Sortino ratio) – относительный показатель оценки эффективности инвестиционного портфеля (ИП), торговой стратегии или инвестиционных фондов.

Фактически, резкие скачки цены портфеля вверх способны существенно занизить коэффициент Шарпа, так как они влияют на общую волатильность. Однако это бессмысленно, так как большинство инвесторов приветствуют большие положительные доходы. Однако он все же использовал вариацию (корень из стандартного отклонения) в своей теории, поскольку оптимизации с использованием отрицательного отклонения были в его время непрактичными с вычислительной точки зрения. В отличие от Шарпа, в его знаменателе вместо стандартного отклонения доходности используется стандартное отклонение только убыточной доходности. Убыточная доходность – доходность ниже вашей средней доходности за весь период. Таким образом, Сортино учитывает только отрицательный риск, который приносит убытки инвестору.

Интерпретация формулы коэффициента Сортино

Наиболее подходящим вариантом будет снимать значения эквити на каждом последнем тике бара. Это позволит вычислять коэффициент Шарпа при любом режиме генерации тиков в тестере стратегий MetaTrader 5. Опытные инвесторы и трейдеры знают, что для получения стабильных результатов необходимо торговать несколькими стратегиями или инвестировать в несколько разных ценных бумаг. Это одна из концепций разумного инвестирования, которая предполагает создание инвестиционного портфеля.

Калькулятор коэффициентов Шарпа и Сортино для вашего портфеля

Каждый портфель бумаг/стратегий будет иметь свои параметры риска и доходности, поэтому требуется как-то сравнивать их между собой. В данном примере коэффициент Сортино для портфеля А составляет примерно 1,78, а для портфеля В – примерно 1,67. Более высокий gjrfpfntkm свидетельствует о более высоких показателях с поправкой на риск, поскольку означает, что портфель приносит более высокую доходность по отношению к риску снижения (волатильности отрицательной доходности). Так, на 30 июня 2016 года фонд «Ингосстрах денежный рынок» управляющей компании «Ингосстрах-Инвестиции» имеет максимальное значение коэффициента Шарпа 1,2126, что свидетельствует о высоком качестве управления ПИФом. Следующий паевой инвестиционный фонд, согласно значению коэффициента Шарпа – «РГС – Облигации» под управлением компании «Управление сбережениями». При этом следует отметить, что данные фонды демонстрируют далеко не самые высокие показатели доходности за последние 5 лет, так как коэффициент Шарпа как таковую доходность не характеризует.

Оценка стратегий с помощью коэффициента Шарпа

Полный код вычисления реализован в виде включаемого файла Sharpe.mqh, приложенного к статье. Для вычисления коэффициента Шарпа в виде пользовательского критерия оптимизации подключите данный файл к своему советнику и добавьте несколько строк кода. Покажем, как это сделать, на примере советника « MACD Sample.mq5 » из стандартной поставки MetaTrader 5.

С другой стороны, коэффициент Sortino учитывает только риски снижения. Он учитывает степень вариации отрицательной доходности, что указывает на уровень неопределенности, связанный с убытками. коэффициент сортино определяет степень вознаграждения инвестора за риск потерь по инвестициям или портфелю. Более высокий коэффициент свидетельствует о более благоприятных показателях с поправкой на риск, так как указывает на то, что инвестиции приносят большую прибыль по сравнению с риском снижения.

Принципиальная разница данного показателя от коэффициента Шарпа заключается в том то, что учитываются лишь отрицательные расхождения уровня прибыльности. Начнем по порядку, поэтому для начала рассмотрим, что такое коэффициент Сортино, как он рассчитывается. Финансовый рынок предоставляет большой выбор для инвестиций и получения прибыли от торговли активами. Помимо вычисления статистических показателей, трейдеру или инвестору необходимо проводить динамический анализ доходности финансовых инструментов за предыдущие периоды по каждому активу в отдельности.

Риск – это вероятность того, что финансовые показатели актива или ценной бумаги будут отличаться от ожидаемых. Так же, как и для инвестиций, – на Форекс оптимальное значение показателя должно составлять несколько единиц. Например, значение 3,83 говорит о том, что для данной категории сделок вероятность получения убытка по итогам анализируемого периода менее одного процента. Если же полученное значение менее 1, трейдеру предпочтительнее отказаться от данной сделки, т.к. А если показатель принимает значение от 3-х единиц, инвестиционная стратегия считается оптимальной (то есть, минимальный риск при максимально возможной прибыли). Этот коэффициент увеличивается по мере роста ожидаемой доходности, скорректированной с учетом риска, при условии, что все остальное остается неизменным.

Тема оценки торговых стратегий уже рассматривалась в предыдущей статье « Математика в трейдинге. Оценка результатов торговых сделок ». Рекомендуем почитать эту статью, чтобы освежить знания или узнать что-то новое для себя. Это модификация коэффициента Шарпа, которая позволяет оценить уровень риска и прибыльности участника торговли, портфеля инвестиций либо определенной торговой стратегии. Коэффициент Сортино изменяет коэффициент Шарпа, используя отклонение в сторону уменьшения, а не стандартное отклонение. По другому, рискованными считаются только те доходы, которые соответствуют заданной целевой или требуемой норме прибыли.

Это означает, что целевой годовой доход необходимо рассчитывать в месячном исчислении, и это имеет значение для выявления рисков. Например, если требуется 10% прибыли в год, требование 0,8% в месяц выявит более высокий риск, чем годовая цель. Хотя использование безрисковой нормы доходности является обычным явлением, инвесторы также могут использовать ожидаемую доходность в расчетах.